近期交(jiāo)易商协(xié)会(huì)的(de)监管处罚(fá)力度(dù)明(míng)显加大，虽然(rán)债券市场(chǎng)参与主体(tǐ)愈发丰富多元，市场(chǎng)竞争程度更趋(qū)激(jī)烈(liè)，但监(jiān)管底线(xiàn)不能(néng)破戒(jiè)。

　　5月11日，交(jiāo)易商协会对(duì)建设银行启动自律调查，这是(shì)两天内(nèi)第二家(jiā)被要求(qiú)自律调查的(de)大行(xíng)。今年以来，交易商协会已对多家(jiā)金融机构启动(dòng)自律调查(chá)，监管(guǎn)力度(dù)在持续加(jiā)大。

　　多家(jiā)金融(róng)机构接连被通报

　　5月11日，中国银(yín)行间市场交易商协会(huì)（下(xià)称“交易商协(xié)会”）网站(zhàn)显示，基于监管部(bù)门反(fǎn)馈线(xiàn)索，依据《银行(xíng)间债券市(shì)场自律处分规则》，交(jiāo)易商(shāng)协会已对中(zhōng)国建(jiàn)设(shè)银行股(gǔ)份有限(xiàn)公司债务融资工具承销业(yè)务涉(shè)嫌违规行为开(kāi)展自律(lǜ)调查。

　　根据建行2022年年报，去年建行承(chéng)销(xiāo)非金融企业债(zhài)务融资工具744笔(bǐ)，为411家实体(tǐ)企业承销发行债(zhài)券(quàn)4645.17亿元(yuán)。2022年(nián)，该行支持(chí)优(yōu)质头(tóu)部房地产企业债券融资(zī)需求，承销房(fáng)地产企业323.35亿(yì)元债务融资工具，房地产并购票(piào)据22.9亿元。

　　交易商协(xié)会的监管力度在(zài)近(jìn)期持(chí)续加大。就在5月9日，交易(yì)商协会(huì)官网发布(bù)信息，针对中国进出口(kǒu)银行金融债(zhài)券发行涉嫌(xián)违规行为(wèi)，以及中国民生(shēng)银(yín)行承(chéng)销业务涉嫌(xián)违(wéi)规行为已开展自(zì)律调查。

　　而在5月8日，大连(lián)银行、郑州银行、江西银行、青岛银行和粤财信托共(gòng)5家机构(gòu)涉及(jí)债券业务违规被点(diǎn)名。具体来说，交易商协会通过深(shēn)入调查(chá)发现，大(dà)连银行等多家机构(gòu)存在债券代持交易等违规行为(wèi)。其中，大连银行通(tōng)过做市(shì)业务方式，每日(rì)滚动开展买(mǎi)卖方向相反、清算速度不(bù)同(tóng)的现券交(jiāo)易(yì)，代(dài)持利率债活跃(yuè)券，且规模(mó)较大；郑(zhèng)州银行、江西银(yín)行和青(qīng)岛银行，内控执(zhí)行不严或(huò)流于形式，未有效评估(gū)交(jiāo)易合(hé)理性，作为中(zhōng)间方以(yǐ)现券买(mǎi)卖或做市等方式参与债券代持交易链条，交易笔数和金额(é)较大。

　　今年(nián)4月，工商(shāng)银行已被启动自律调查(chá)。相关公告称，交易商(shāng)协(xié)会在日常监测(cè)工作(zuò)中发现，工商银行主承销的多(duō)期债务融(róng)资工(gōng)具发行定价严重偏离市场合理水平，干扰了市场秩序(xù)，涉嫌违反银(yín)行间债券市场(chǎng)自律管理相关规定。

　　4月3日，交(jiāo)易(yì)商协(xié)会(huì)网站披露，近期在查处四平市城(chéng)市发展投资控股(gǔ)有限公司案件时，发(fā)现(xiàn)吉林银行、吉林亿联银行因违(wéi)规收取发行人大(dà)额财务资助，涉嫌(xián)违反银行(xíng)间债券市场自律(lǜ)管(guǎn)理规则(zé)，被交易商协(xié)会(huì)进行自律调(diào)查。一同被开展(zhǎn)自律调查的还(hái)有光大(dà)证券、富国资产(chǎn)管理（上(shàng)海）有限(xiàn)公司两(liǎng)家(jiā)金融机构(gòu)。

　　交(jiāo)易商(shāng)协会监管处罚力度加强

　　根据(jù)交易商协会(huì)通(tōng)报的数据，2022年全年，交易商(shāng)协会共对68起涉(shè)嫌违规案件立(lì)案调查，开展自律调查和自律问(wèn)询(xún)103次，作(zuò)出(chū)各类自律处分99家（人(rén)）次，涉及35家发行(xíng)人和信(xìn)用(yòng)增进机构、4家主(zhǔ)承销商、3家(jiā)会计师事务所(suǒ)、1家(jiā)律师事(shì)务(wù)所(suǒ)、2家其他类型机构和(hé)54名直接责(zé)任人。作(zuò)出的处(chù)分中，警告(gào)及以上占比超过五成，15家机构被暂停(tíng)一定期限(xiàn)业务(wù)，12位责任人被认定(dìng)不(bù)适(shì)当人选。

　　梳(shū)理通(tōng)报来(lái)看，被通报的原(yuán)因包括低(dī)价包销多期债(z我国的全民国家教育日是哪一天 我国法定全民国教育日hài)务(wù)融资(zī)工具，影响了市(shì)场正常秩序；部分债务融(róng)资(zī)工具未(wèi)按照(zhào)发行文件约定开展(zhǎn)余(yú)额包销，个(gè)别(bié)债(zhài)务(wù)融资工(gōng)具挤(jǐ)占了其他投资(zī)人(rén)的正常(cháng)投标(biāo)，违背了公平公正原则(zé)，并影响了(le)发行利率(lǜ)，对市场正常秩(zhì)序造成(chéng)了一定不良(liáng)影响。

　　通报指(zhǐ)出，银(yín)行间债券市场参(cān)与机构在从事(shì)相(xiāng)关业务(wù)过(guò)程中，务必牢(láo)固树(shù)立市场责(zé)任意识，严格遵守(shǒu)相关监管规定和自律规则(zé)要求，合(hé)规展业(yè)，自觉维护银行间(jiān)债券市场(chǎng)运行秩序。

　　交易商协(xié)会表示(shì)，做市商作为(wèi)银行间市场基石机构，承担着提高市场流动性、促进价格发现的重要作用，应切实提升做市交(jiāo)易能力，加强内(nèi)部控制和风险管理(lǐ)，确保合规稳健(jiàn)展业，“真做市、做真市”。

　　可以看到，近期(qī)交易商协(xié)会的监管处罚力(lì)度明显加大，虽然债券(quàn)市(shì)场参与主体愈发丰(fēng)富多元，市场竞(jìng)争程(chéng)度更趋激烈，但监管底线(xiàn)不能破戒。

　　资深金融政策监管(guǎn)专家周毅钦对《国际(jì)金融报(bào)》记者表示，可(kě)以看(kàn)到，银行间(jiān)交易商协(xié)会将(jiāng)继续贯彻落实监管从严(yán)要求，以(yǐ)严格自(zì)律惩戒向市场传递“零容(róng)忍(rěn)”的清晰信(xìn)号，引导市场各类(lèi)主(zhǔ)体归(guī)位尽责，维护市场良好秩(zhì)序。债券承销(xiāo)机(jī)构作为(wèi)债券市场的(de)“看门人”，对于商业银行特别(bié)是国(guó)有大我国的全民国家教育日是哪一天 我国法定全民国教育日行来说(shuō)，也需(xū)要肩负起相应的公序(xù)责(zé)任(rèn)，切实维护好行业的良性竞争生态。

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